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安徽蚌埠经过一夜的降雨，出现内涝。（图/你的小如）今天白天降水仍然强势，预计全省大部分地区有阵雨或雷雨，其中蚌埠、芜湖、宣城、池州等沿淮到沿江东部地区将有大到暴雨，局部大暴雨到特大暴雨，并伴有雷电、短时强降水等强对流天气。为此安徽省气象台今天9时10分继续发布暴雨橙色预警信号，预计滁州南部、合肥北部将有大暴雨，需注意防范。

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嘉信理财如何将财富管理做到极致？——逻辑是以零佣金换取更快AUM增速从而拉动总收入增长。静态测算嘉信理财2019E平均AUM增速超过7.3%则总收入可保持增长：1H19嘉信理财单位AUM财富管理收入约2.75‰，假设2018代客交易佣金收入6.85亿美元归零，则2019平均AUM同比增2491亿美元即可保持总收入不降，对应19E平均AUM增速为7.3%。2017/18年平均AUM增速为17.0%/11.4%，零佣金导流下AUM增速有望加快，上述测算中假设单位AUM财富管理收入保持在2.75‰（实际上近三年稳定增长），故若考虑单位AUM财富管理收入的稳定增长，将进一步拉动总收入增长。

不良出清基本完成，拨备压力大幅缓解。三季度末，不良贷款偏离度 119%，18 年末下降至 97%，此前一直被市场诟病的不良认定情况在 18 年大幅趋严。由于过往数年信贷结构的大幅调整以及大力度的不良处置，18 年末不良率 1.70%，环比上升 7BP，3Q18 关注贷款率环比下降 34BP 至 3.07%，目前对公存量不良出清基本完成，逾期 90天以上贷款占比 1.70%，较年初下降 73BP。

一个文件管到2020年往年的一号文件只部署当年的工作，而今年的一号文件谋划了今明两年“三农”工作。围绕全面建成小康社会总目标，中央提出了一系列到2020年必须完成的农村改革发展目标，比如，打赢脱贫攻坚战，完成农村人居环境整治三年行动任务，实现农民人均可支配收入比2010年翻一番，确保农民生活达到小康水平等。今年的一号文件就是围绕完成这些硬任务来谋划，管到2020年，并且要实现上述目标。

机构加仓迎接反弹面对预期中的反弹行情，投资者应该如何应对呢？兴业证券表示，今年二季度末三季度初是港股的“至暗时刻”，也是三季度反弹的加仓期，8月初提升仓位到中性略偏高即可。不过，港股调整期仍未结束，仓位也不必激进。对于具体板块，张忆东指出，保险股（低估值+业绩改善+中长期成长性好）、银行股（低估值+悲观预期修复+高股息率）、石油产业链等低估值蓝筹值得关注。其次，在消费、教育、博彩、科技等行业，可以围绕中报业绩和分红，进一步优选性价比高的龙头。再次，低估值的地产及周期龙头有博弈性反弹机会。但中期来看，仍需提防全球流动性收缩等带来的风险。